住房城鄉建設部在廣東省深圳市召開推進城市軌道交通規劃建設現場會，住房城鄉建設部副部長倪虹要求，要推進政府和社會資本合作(PPP)，實施地上地下綜合開發，引導社會資本投向城市基礎設施建設等短板領域。
行業動態：
日前，住房城鄉建設部在廣東省深圳市召開推進城市軌道交通規劃建設現場會，住房城鄉建設部副部長倪虹要求，要推進政府和社會資本合作(PPP)，實施地上地下綜合開發，引導社會資本投向城市基礎設施建設等短板領域。這意味著，PPP項目將繼續向城市軌道交通領域延伸。
巨豐觀點：
城軌是穩增長和惠民生之交集
穩增長是促改革的前提，投資又是穩增長的主要抓力。據估算，城軌項目每投資1億元，將拉動GDP增長2.63億元，對GDP拉動效應較為明顯，城市軌道交通已成為我國新一輪基礎設施建設的重要拉動力。作為緩解大城市交通擁堵的利器，軌道交通成為各地青睞的法寶，加之其節能、省地、運量大、全天候、無污染(或少污染)又安全等特點，更是惠民生的重要舉措。中國城市軌道交通協會的數據則顯示，我國共有40個軌道交通在建城市，全國共有60個左右城市開展了規劃、勘測、設計、咨詢等前期工作。
政策助力城軌投資進入快車道
9月以來，發改委先后批復了包頭、烏魯木齊、廈門等地的城市軌道交通建設規劃，總投資規模超千億元。近年來，城市軌道交通進入大發展時期，多地都在積極申報、修改城市軌道交通網規劃，日前國家發改委也加快了對城市軌道交通網的批復進度。此外，當前申報城軌建設標準為“城區人口達300萬以上、地方財政一般預算收入100億以上，GDP達1000億以上”。其中，人口標準是最大瓶頸，后續人口準入門檻下降到150萬以上，審批權也將從國家發改委下放到省級發改委，城軌建設空間打開。
“十三五”期間，城軌建設規模將超2萬億
交通運輸部今年5月聯合印發的《交通基礎設施重大工程建設三年行動計劃》，城市軌道交通項目是建設“重頭戲”。按照規劃，2016~2018年國家將在城市交通領域重點推進103個項目前期工作，新建城市軌道交通2000公里以上，共涉及資金1.6萬億元，3年投資額已超越“十二五”期間1.2萬億元投資總額。據市場預測，“十三五”期間，城市軌道交通建設投資總額有望突破2萬億元。
投資建議：
雖然目前PPP模式整體的項目落地主要還是在于市政工程類。財政部數據顯示，前兩批項目中，軌道交通占比8%，市政工程占比48%。而且社會項目進入軌道交通還存在一些障礙，但從官方表態來看，加之發改委加快了批復進度，所以未來軌道交通建設依然是相對確定性的一個投資領域。從產業鏈來看的話：一條軌道交通線路從建設到運營，產業鏈大致分為5個部分，包括土建工程、車站建設、軌道鋪設、車輛制造和后期運營維護。據測算，其中土建工程占整體投資最大，近40%。車輛購置、通信信號系統、其他機電設備等分別占整體投資約10%、6%和12%。看好產值最高的土建工程以及核心進口替代所帶來的投資機會。
中長線投資者可重點關注個股：中國中鐵、隧道股份、康尼機電、輝煌科技、鼎漢技術、永貴電器、匯川技術、華伍股份、新筑股份等。
風險提示：城軌建設政策扶持力度低于預期；宏觀經濟增速放緩。
